Page 63 - การจัดการการเงินและการจัดการการดำเนินงาน

การจดั การสินทรัพย์ไม่หมนุ เวียน 6-53

วิธีอัตราผลตอบแทนของโครงการ

การใชซ้ อฟต์แวร์ส�ำเร็จเพ่ือหาคา่ IRR ท่จี ะกล่าวต่อไปนี้ แบง่ ออกเป็น 2 วิธีคอื 1) วธิ กี ารค้นหา
คา่ เปา้ หมาย และ 2) วิธีการใชฟ้ งั ก์ชนั

ตัวอย่างท่ี 6.16 การพิจารณาลงทุนในโครงการ H เพื่อสร้างโรงงานใหม่ ซึ่งต้องใช้เงินทุน
10,000,000 บาท ซ่ึงคาดว่าเม่ือสร้างโรงงานแล้วเสร็จและด�ำเนินการผลิต จะมีกระแสเงินสดรับจากการ
จำ� หน่ายสนิ ค้าทีผ่ ลติ จากโรงงานดังกลา่ วและกระแสเงินสดจ่ายเพิม่ ในอนาคต รายละเอียดดังนี้

ส้นิ ปที ่ี กระแสเงินสดรับ (บาท) กระแสเงนิ สดจ่าย (บาท)

0 10,000,000
1 2,500,000 3,000,000
2 3,500,000 2,000,000
3 5,500,000 1,500,000
4 6,000,000 1,000,000
5 4,500,000 1,000,000
6 3,750,000
7 2,000,000 500,000

1. วิธีการค้นหาค่าเป้าหมาย
ขอ้ มลู นำ� เข้า ไดแ้ ก่ อตั ราคดิ ลดทค่ี าดคะเนหรอื ใชท้ ดลอง (C1) ปที ่ี (A4:A11) กระแสเงนิ สด

รบั (B4:B11) และกระแสเงนิ สดจ่าย (C4:C11)
การป้อนสูตร ได้แก่
1) การคำ� นวณหากระแสเงนิ สดสทุ ธิ (คอลมั น์ D) ซง่ึ เทา่ กบั กระแสเงนิ สดรบั (คอลมั น์

B) ลบดว้ ยกระแสเงินสดจ่าย (คอลัมน์ C) ดังนั้น D4=B4-C4 และคดั ลอกสตู รของเซลล์ D4 ไปยังเซลล์
D5:D11

2) การหามลู คา่ ปจั จบุ นั ของกระแสเงนิ สดสทุ ธิ กรณที ดลองใชอ้ ตั ราคดิ ลด 14% (อตั รา
คิดลด ท่ีน่าจะทดลองใช้เป็นค่าเร่ิมต้นในการหาค่า IRR คือ อัตราผลตอบแทนขั้นต่�ำท่ีกิจการต้องการ)
สว่ นในเซลล์ E4:E11 ค�ำนวณไดจ้ ากสูตรหามูลคา่ ปัจจบุ นั (PV) เช่นกัน ดังนั้น E4=D4/(1+$C$1)^A4
ส�ำหรบั เซลล์ E5:E11 ให้คัดลอกสูตรจากเซลล์ E4

3) การหาคา่ NPV ในเซลล์ E12 คำ� นวณไดโ้ ดยใช้สตู ร SUM(E4:E11)
สตู รทป่ี อ้ นขา้ งตน้ แสดงไดด้ งั ภาพท่ี 6.23 และผลการทดลองใชอ้ ตั ราคดิ ที่ 14% เพอื่ คำ� นวณ
NPV แสดงได้ดังภาพที่ 6.24