Page 35 - ความรู้ทางสังคมศาสตร์และเทคโนโลยี สำหรับนักนิเทศศาสตร์
P. 35
ความรูด้ ้านเศรษฐศาสตรแ์ ละธรุ กจิ 6-25
ส่วนร่ัวไหล (leakage หรือ withdrawal) หมายถึง รายได้ส่วนที่รั่วไหลออกนอกกระแส
การหมนุ เวยี น เกดิ จากภาคครวั เรอื นไมไ่ ดน้ ำ� รายไดท้ ง้ั หมดจากการขายปจั จยั การผลติ ไปซอื้ สนิ คา้ และบรกิ าร
และภาคธรุ กจิ ไมไ่ ดน้ ำ� รายไดท้ งั้ หมดจากการขายสนิ คา้ และบรกิ ารไปซอื้ ปจั จยั การผลติ หรอื ไมจ่ ดั สรรกำ� ไร
ท้ังหมดให้กับภาคครัวเรือน เหตุน้ีรายได้ส่วนหนึ่งจึงรั่วไหลออกจากกระแสการหมุนเวียน ท�ำให้รายได้ท่ี
หมุนเวยี นอยใู่ นกระแสดงั กลา่ วลดลง ส่วนรวั่ ไหล ได้แก่ การออมของภาคครัวเรือนและภาคธรุ กิจ ภาษีท่ี
ภาคครวั เรือนและภาคธุรกจิ จ่ายใหก้ บั ภาครฐั บาล รวมทั้งการไหลออกของเงินทุนไปยังต่างประเทศ
ส่วนอัดฉีด (injection) หมายถงึ รายไดส้ ว่ นทเ่ี พม่ิ เตมิ เขา้ มาในกระแสการหมนุ เวยี น ไดแ้ ก่
การลงทุนของภาคธรุ กจิ และภาครฐั บาล รวมทงั้ การไหลเขา้ ของเงนิ ทนุ จากตา่ งประเทศ ตามปกติทัง้ ภาค
ครัวเรือนและภาคธุรกิจจะมีบุคคลและหน่วยธุรกิจส่วนหน่ึงใช้จ่ายน้อยกว่ารายได้ มีรายได้เหลือจ่ายเก็บ
เปน็ เงนิ ออม ในขณะเดยี วกนั มบี คุ คลและหนว่ ยธรุ กจิ อกี สว่ นหนงึ่ ตอ้ งการใชจ้ า่ ยมากกวา่ รายไดท้ ต่ี นหาได้
จงึ ตอ้ งกยู้ มื โดยจา่ ยคา่ ตอบแทนคอื ดอกเบย้ี ในการนจี้ ะมสี ถาบนั การเงนิ (เชน่ ธนาคาร เปน็ ตน้ ) ทำ� หนา้ ท่ี
เปน็ สื่อกลางระหวา่ งผอู้ อมกับผ้กู ู้ การพจิ ารณาเร่มิ จากภาคครัวเรอื นขายปจั จัยการผลิตให้ภาคธุรกิจ
2. การปฎิรูประบบการเงิน
ปัจจัยส�ำคัญในการการปฎิรูประบบการเงิน ได้แก่ ตลาดทุน สถาบันการเงินเฉพาะกิจ สถาบัน
การเงนิ ทไ่ี ม่ใช่ธนาคาร มคี วามสัมพันธ์ดังน้ี
2.1 ตลาดทุน แรงจงู ใจในการสนบั สนนุ การพัฒนาตลาดทุนแบง่ เป็น 2 ด้าน คือ การด�ำเนนิ ตาม
ตรรกะของการพฒั นาภาคการเงนิ ใหเ้ ตบิ โตขน้ึ ในระยะยาว ซงึ่ เปน็ ผลดตี อ่ ธนาคารพาณชิ ย์ และการกระจาย
ความเสย่ี งของระบบการเงนิ จะสง่ ผลดที �ำใหม้ คี วามตา้ นทาน shock มากขนึ้ ดังนนั้ แผนการพฒั นาตลาด
ทุนสองแผนจึงถอื กำ� เนดิ ขึน้ โดยแผนแรกก�ำเนิดข้นึ ในปี พ.ศ. 2545 ซึ่งใช้จนถึงปี พ.ศ. 2548 และแผนท่ี
2 ในปี พ.ศ. 2549 โดยจะมรี ะยะถงึ ปี 2552 จุดดอ้ ยของแผนแรก คือมกี ารใชข้ ้อมูลจากตลาดทุนน้อยเกิน
ไป พรอ้ มท้ังจำ� นวนบริษัททีจ่ ดทะเบยี นและปรมิ าณการซือ้ ขายในตลาดทมี่ ปี รมิ าณนอ้ ยและจ�ำกัด จึงไดม้ ี
มาตรการที่จะเพ่ิมความน่าดึงดูดใจให้แก่นักลงทุนในตลาดมากข้ึน ดังน้ันแผน 2 จึงได้มีความตั้งใจให้
ครอบคลุมมากขนึ้ ซงึ่ หน่ึงในแรงผลกั ดันของแผน 2 คอื การเข้าถึงการพฒั นาตลาดทนุ มากข้ึน โดยการ
พฒั นาตลาดพนั ธบตั ร (Corporate Bond Market) ซ่งึ รวมถงึ การเพม่ิ สดั ส่วนของนักลงทุนส่วนบคุ คลใน
ตลาดพันธบัตรให้มากข้ึน โดยมากกว่าร้อยละ 70 เป็นผู้ลงทุนสถาบัน และ เน้นการเพิ่มสัดส่วนการซ้ือ
ขายของนกั ลงทุนสถาบนั ในตลาดทุนให้เพิ่มมากข้นึ ซึ่งนกั ลงทนุ รายยอ่ ยมสี ัดสว่ นการซ้อื ขายอยทู่ ีร่ อ้ ยละ
60 เป็นการลดความส�ำคัญของนักลงทุนรายย่อยไปในตัว และสุดท้ายเน้นการพัฒนาเคร่ืองมือลดความ
เสย่ี งทย่ี งั ไมม่ ปี ระสทิ ธภิ าพ ซงึ่ ผกู้ ำ� กบั ดแู ลของไทยไดเ้ รม่ิ โปรแกรมการฝกึ อบรม การสรา้ งแรงจงู ใจทางภาษี
และการเพ่ิมมาตรการการควบคุมดูแลเพื่อการบรรลุเป้าหมาย โดยนักลงทุนส่วนบุคคลท่ีท�ำการซื้อขาย
แลกเปลี่ยนพันธบัตรผ่านทางอิเล็กทรอนิกส์ (Bond Electronics Exchange) จะได้รับการยกเว้นจาก
ภาษีเงินได้จากการลงทนุ (Capital Gain tax)
2.2 สถาบันการเงินเฉพาะกิจ (Specialized Financial Institutions: SFIs) การเรง่ ตัวของการ
พัฒนาเศรษฐกิจประเทศไทยผลักดันให้สถาบันการเงินจ�ำเป็นต้องมีบทบาทมากขึ้น ซ่ึงสถาบันการเงิน
