Page 32 - การจัดการการเงินและการจัดการการดำเนินงาน
P. 32
6-22 การจดั การการเงินและการจัดการการดำ� เนนิ งาน
1. กรณีกระแสเงินสดรับสุทธิรายปีเท่ากันทุกปี
PB = เงินลงทนุ
กระแสเงินสดรบั สทุ ธิรายปี
ตัวอย่างที่ 6.6 บรษิ ทั ชยั เจรญิ จำ� กดั กำ� ลงั พจิ ารณาลงทนุ ซอ้ื เครอ่ื งจกั รใหมร่ าคา 600,000 บาท
คาดวา่ จะทำ� ใหไ้ ดร้ บั กระแสเงนิ สดรบั สทุ ธปิ ลี ะ 150,000 บาท เปน็ เวลา 5 ปี ระยะเวลาคนื ทนุ ของเครอื่ งจกั ร
ใหมน่ เ้ี ปน็ เท่าใด
PB = 600,000
150,000
= 4 ปี
2. กรณีกระแสเงินสดรับสุทธิรายปีไม่เท่ากัน
ตัวอย่างที่ 6.7 บรษิ ทั แสงดาว จำ� กดั กำ� ลงั พจิ ารณาโครงการลงทนุ โครงการหนงึ่ ซงึ่ ใชเ้ งนิ ลงทนุ
1,000,000 บาท บริษัทคาดว่าจะไดร้ บั กระแสเงนิ สดรบั สุทธิ (NCF) ดังน้ี
ปที ่ี 1 500,000 บาท
ปที ่ี 2 400,000 บาท
ปีที่ 3 300,000 บาท
ปที ่ี 4 100,000 บาท
บริษทั ต้องการผลตอบแทนจากการลงทุน 10% ระยะเวลาคนื ทนุ ของโครงการนีเ้ ปน็ เทา่ ใด
PB = 500,000 + 400,000 + 100,000
300,000
1
= 2 3 ปี หรอื 2 ปี 4 เดอื น
การค�ำนวณหาระยะเวลาคืนทุนของโครงการมีข้อดีคือ การค�ำนวณท�ำได้ง่าย แต่วิธีน้ีก็มีข้อเสีย
คือ การไม่ค�ำนึงถึงค่าของเงินในเวลาท่ีต่างกัน ท�ำให้มีการปรับปรุงเร่ืองค่าของเงินส�ำหรับค�ำนวณ
ระยะเวลาคืนทุนด้วยการค�ำนวณกระแสเงินสดรับในแต่ละปีให้เป็นมูลค่าปัจจุบัน แล้วจึงน�ำมูลค่าปัจจุบัน
ของกระแสเงนิ สดรบั ทค่ี ำ� นวณไดม้ าคำ� นวณระยะเวลาคนื ทนุ ตอ่ ไป ซง่ึ วธิ นี เ้ี รยี กวา่ “Discounted Payback
Periiod: DPB” ดงั นี้
