Page 28 - การจัดการการเงินและการจัดการการดำเนินงาน
P. 28
6-18 การจดั การการเงนิ และการจดั การการดำ� เนินงาน
เรื่องท่ี 6.1.3
การตัดสินใจลงทุนในสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนโดยใช้ข้อมูลเชิงคุณภาพ
ในการวเิ คราะหก์ ารลงทนุ ในสนิ ทรัพย์ไมห่ มนุ เวียนนอกจากจะใชข้ ้อมลู เชิงปรมิ าณมาประกอบใน
การวเิ คราะหแ์ ลว้ ยงั จำ� เปน็ จะตอ้ งใชข้ อ้ มลู เชงิ คณุ ภาพ ซง่ึ จะมผี ลตอ่ การตดั สนิ ใจทจ่ี ะทำ� ใหโ้ ครงการลงทนุ
ประสบความสำ� เรจ็ หรอื ความลม้ เหลวได้ หรอื อาจไมเ่ ปน็ ไปตามเปา้ หมายทว่ี างไว้ ขอ้ มลู เชงิ คณุ ภาพทตี่ อ้ ง
คำ� นึงถึงในการตัดสนิ ใจลงทุนของโครงการพอสรุปได้ ดังน้ี
1. อัตราดอกเบี้ย โดยท่ัวไปในการด�ำเนินธุรกิจมักจะใช้เงินทุนจากการกู้ยืมจากสถาบันการเงิน
อตั ราดอกเบยี้ จงึ เปน็ ตน้ ทนุ ทม่ี คี วามสำ� คญั ตอ่ ธรุ กจิ หากอตั ราดอกเบย้ี ยง่ิ สงู ขนึ้ กจ็ ะทำ� ใหผ้ ลตอบแทนของ
โครงการไม่เปน็ ไปตามที่คาดหวงั หรอื จะตอ้ งมีการยกเลกิ โครงการ
2. อัตราเงินเฟ้อ อตั ราเงินเฟอ้ สงู จะเปน็ ขอ้ จำ� กัดของโครงการลงทนุ ซึ่งจะมีผลกระทบตอ่ ราคา
สินค้าและวัตถุดิบ ท�ำให้ต้นทุนวัตถุดิบสูงขึ้น ค่าแรงงานเพ่ิมขึ้น เงินเดือนพนักงานสูงข้ึน และค่าใช้จ่าย
อื่น ๆ ท่ีมีผลกระทบต่อการผลิตและด�ำเนินงาน ท�ำให้โครงการลงทุนไม่สามารถด�ำเนินงานต่อไปได้หรือ
อาจจะหยุดชะงัก
3. การเมืองและกฎหมาย สภาพแวดลอ้ มทางการเมอื งและกฎหมายทส่ี �ำคญั กค็ อื รฐั บาล เพราะ
รัฐบาลจะมีอิทธิพลที่ส�ำคัญต่อการด�ำเนินธุรกิจ เน่ืองจากเป็นผู้ออกกฎหมายและระเบียบข้อบังคับที่มี
ผลกระทบตอ่ ธรุ กจิ ดงั นนั้ ในการวเิ คราะหก์ ารลงทนุ ใด ๆ จะตอ้ งคำ� นงึ ถงึ สภาพแวดลอ้ มทางการเมอื งและ
กฎหมายทจ่ี ะมผี ลกระทบตอ่ ความสำ� เรจ็ หรือความลม้ เหลวของโครงการได้
4. ความเสี่ยงท่ีเกิดข้ึน ในการตดั สนิ ใจลงทนุ ในโครงการลงทนุ ใด ๆ จำ� เปน็ ทผี่ วู้ เิ คราะหโ์ ครงการ
จะตอ้ งพจิ ารณาเรอื่ งความเสยี่ งทเี่ กดิ ขนึ้ ดว้ ย เชน่ ความเสยี่ งจากภาวะเศรษฐกจิ และอายขุ องโครงการ ซงึ่
จะมีผลกระทบต่อการตัดสินใจลงทุน ถ้าเป็นโครงการที่มีอายุยาวนานก็จะมีความเส่ียงมากกว่าโครงการ
ท่มี ีระยะเวลาสั้นกว่า
5. เงินทุนที่มีจ�ำกัด หากกิจการมเี งินทุนทจ่ี ำ� กัดก็ไม่สามารถเลือกโครงการลงทุนตามทตี่ อ้ งการ
ได้ เช่น กิจการก�ำลังพิจารณาโครงการลงทุน 3 โครงการ โดยที่กิจการมีเงินลงทุนท้ังส้ิน 10 ล้านบาท
ต้องการผลตอบแทนจากการลงทุนข้ันต�่ำ 15% โครงการท่ีก�ำลังพิจารณาลงทุนมีดังนี้ โครงการ A
เงนิ ลงทนุ 10 ลา้ นบาท อตั ราผลตอบแทนจากการลงทนุ 20% โครงการ B เงนิ ลงทุน 6 ลา้ นาท อัตรา
ผลตอบแทนจากการลงทุน 18% และโครงการ C เงินลงทนุ 4 ลา้ นบาท อัตราผลตอบแทนจากการลงทนุ
16% ดังนั้น กิจการสามารถท่ีจะเลือกโครงการ A หรือโครงการ B และ C ไม่สามารถท่ีจะลงทุนทั้ง 3
โครงการได้เพราะมเี งินทุนจำ� กัด
6. เทคโนโลยี เปน็ ปจั จยั หนง่ึ ทผี่ วู้ เิ คราะหโ์ ครงการลงทนุ จะตอ้ งพจิ ารณาในการตดั สนิ ใจลงทนุ ใน
โครงการตา่ ง ๆ เทคโนโลยที ำ� ใหเ้ กดิ โอกาสและขอ้ จำ� กดั ในการดำ� เนนิ ธรุ กจิ หากกจิ การใดไมส่ ามารถพฒั นา
